SIF-urile, intre dividende si modificarile legislatiei

Societatile de investitii financiare (SIF) vor repartiza dividendele din profitul acestui an in primavara anului viitor. Tot atunci ar putea aparea clarificari privind posibila majorare a cotei pe care un investitor o poate detine la o SIF.
Preturile actiunilor SIF au avut in ultimele luni o tendinta clar ascendenta, iar brokerii spun ca motivatia cumparatorilor este in mod egal perspectiva dividendelor, dar si tendinta de acumulare a actiunilor evidenta in ultimii ani, dar care s-ar putea accelera o data cu posibila modificare a pragului de la 0,1% la 1%.
Dupa primele zece luni ale anului profiturile pe actiune obtinute de SIF-uri reprezinta intre 12% si 16% din cotatia de la Bursa. SIF-urile vor incepe sa plateasca dividendele la inceputul verii, iar daca majoritatea profitului va fi repartizat actionarilor, la fel ca in ultimii ani, castigurile vor fi comparabile cu un depozit bancar. Companiile listate la Bursa care obtin an de an profit ofera actionarilor un castig mult mai mic din dividende. Cele mai multe sunt cumparate de investitori pentru perspectivele de dezvoltare pe termen lung, iar dividendele reprezinta uneori chiar mai putin de 5% din pretul actiunilor.
Din ultimele declaratii ale reprezentantilor CNVM reise ca modificarea nu va aparea in legea asteptata pentru primele luni ale anului viitor, ci e posibil sa fie aprobata mai tarziu printr-un regulament al Comisiei.
“Un plasament in actiuni SIF are doua laturi: una investitionala, in raport cu care pretul actiunilor evolueaza aproximativ liniar in functie de raportul dintre rata dividendelor si dobanda bancara, pe de o parte, si o latura speculativa pe cealalta parte. Aceasta din urma depinde de concentrarea pachetelor de actiuni care inseamna pe de o parte posibilitatea unui grup de actionari de a adopta anumite hotarari in adunarea generala dar si posibilitatea unui grup de actionari de a cere rascumpararea actiunilor la valoarea activului net, in cazul in care aceasta prevedere va aparea in legea consolidata,” a comentat Rares Nilas, directorul BT Securities.
Investitorii care au detinut actiuni SIF pe parcursul acestui an au avut cu tot cu dividende un castig putin mai mare decat cel adus de un depozit bancar. Speculatorii au putut castiga mai mult. In luna februarie pretul actiunilor SIF a scazut vertiginos pe fondul scandalului legat de controlul Curtii de Conturi, informatiilor contradictorii privind modificarea pragului de detinere, dar si din cauza trecerii datelor de referinta pentru acordarea dividendelor. Cei care au avut curajul sa cumpere actiuni SIF in momentul cand toti se gandeau sa vanda au inregistrat de atunci un castig de 55%. Indicele BET-FI, care urmareste evolutia celor cinci societati de investitii financiare inregistra in februarie un minim de 4.860 de puncte. Valoarea indicelui este acum de peste 7.500 de puncte.
“Investitorii mici sunt preocupati mai mult de dividende, iar investitorii de talie mare sunt interesati mai mult de concentrarea pachetelor de actiuni. Desi micii investitori sunt tot mai numerosi pe piata, cred ca actiunile SIF ar continua sa creasca daca nu s-ar mai plati dividende, dar s-ar anunta ca un investitor poate sa cumpere mai mult de 1% dintr-o SIF,” este de parere Alin Brendea, director de operatiuni la Prime Transaction.
Exista si investitori care si-au afirmat public intentia de a cumpara pachete importante din actiunile unor SIF-uri. Gigi Becali, fiantatorul clubului de fotbal Steaua Bucuresti, a declarat de doua ori ca intentioneaza sa detina destule actiuni pentru a schimba conducerea SIF Oltenia.
vlad.nicolaescu@zf.ro

Stil de viață