Private Party Only
Cluburile exclusiviste de noapte si fondurile inchise de investitii au nespus de multe lucruri in comun: clientii, "distractia" si preturile. Clientii, care in cazul fondurilor inchise de investitii devin investitori, fac parte dintr-un cerc inchis de persoane, cu disponibilitati financiare indeajuns de mari pentru "a comanda" o investitie minima de pana la 90
Cluburile exclusiviste de noapte si fondurile inchise de investitii au nespus de multe lucruri in comun: clientii, “distractia” si preturile. Clientii, care in cazul fondurilor inchise de investitii devin investitori, fac parte dintr-un cerc inchis de persoane, cu disponibilitati financiare indeajuns de mari pentru “a comanda” o investitie minima de pana la 90.800 de lei la fondul inchis de investitii STK Emergent.
“Distractia” este garantata de plasamentele bursiere, cea mai mare parte a fondurilor inchise investind in actiuni. Adrenalina si randamente de pana de la 100% pe o perioada de 12 luni. Fondul FAPT, fond inchis de investitii administrat de societatea Globinvest din Cluj, a adus un randament de 104,3% in intervalul cuprins intre 31 iulie 2007 si 31 iulie 2006.
In aceeasi perioada, fondul BT Invest, administrat de societatea BT Asset Management, a obtinut un randament al unitatii de fond de 102,6%. Fondul inchis de investitii STK Emergent, administrat de clujenii de la STK Financial, a inregistrat in ultimele 12 luni un randament de 74,7%, la fond participand 234 de investitori.
In conditiile in care indicele bursier BET a crescut cu 32,3% in ultimele 12 luni, iar indicele BET-C a urcat cu 54,8% in aceeasi perioada. Indicele societatilor de investitii financiare, BET-FI, a crescut cu 102,9% in ultimul an.
De partea cealalta a baricadei, fondurile deschise de investitii obtin randamente comparabile cu cele ale fondurilor inchise de investitii. Fondul deschis Active Dinamic, cel mai performant fond de actiuni din ultimele 12 luni, a adus investitorilor un plus de 74,8%, expunerea pe actiuni atingand 63,6% la sfarsitul lunii iulie.
Preturile sau mai exact investitiile la fond sunt destul de piperate: la FAPT investitia minima este de 4.000 de lei, de 10.000 de lei la fondul BT Invest, si de 90.800 de lei la fondul inchis de investitii STK Emergent.
Cum se intra la un astfel de fond inchis de investitii? Avand caracter privat, fondurile de investitii functioneaza dupa un program de emisiuni, cand clientul sau investitorul poate intra la fond. La fondul inchis de investitii STK Emergent au loc in medie trei emisiuni private de unitati de fond pe an, cand investitorii pot cumpara minim o unitate de fond. In restul anului, fondul STK Emergnt este inchis. Fondul FAPT “se deschide” in anumite zile ale saptamanii, in timp ce fondul BT Invest se adreseaza numai investitorilor institutionali, cum ar fi bancile sau companiile de asigurari.
Cat de sigure sunt astfel de fonduri de investitii? Cat de mult risca investitorul care calca pragul unui fond inchis de investitii? Fondurile inchise adopta strategii agresive de investitii, mai putin restrictionate de legislatie.
“Investitorii la fondurile inchise de investitii au o mai buna perceptie asupra riscului. In cazul fondurilor inchise de investitii nu este restrictionata expunerea pe un numar limitat de emitenti, fiind posibile portofolii de doi sau trei emitenti, riscul insa este mai mare,” spune Radu Hanga, presedintele societatii de administrare BT Asset Management.
Au posibilitatea de a se expune pe emitenti mai putin lichizi. Durata minima a investitie intr-un fond inchis este de doi-trei ani. Un proverb din lumea investitiilor spune ca “randamentele mari aduc riscuri pe masura”.
Randamentele de pana la 100% pentru un an nu ofera niciun fel de garantii pentru eventuale scaderi ale performantei fondului din perioada urmatoare. In plus, fondurile inchise de investitii sunt pentru investitorii cu un apetit pentru risc peste medie.
In ce investesc fondurile inchise de investitii? Patru din cele sase fonduri inchise de investitii care functioneaza pe piata locala fac plasamente pe piata de actiuni.
Fondul inchis de investitii FAPT a avut o expunere de peste 89% din activele de 13, 3 milioane de lei pe piata actiunilor, cu o participare de 23,8% din active pe RASDAQ. Expunerea pe actiuni a atins nivelul de 98% din activele de 9,2 milioane de lei la fondul inchis BT Invest. La sfarsitul lunii iunie, plasamentele pe actiuni ale fondului STK Emergent reprezentau 83,7% din activele de 79,3 milioane de lei.
Citește și în ediția tipărită nr. 184, Octombrie 2026 — gratuit pentru abonații ZF. Vezi ediția
