Pot aduce asigurarile unit-linked randamente peste inflatie?
Doar cateva asigurari de viata unit-linked de pe piata locala, adica polite legate de fonduri de investitii, au reusit pana acum sa castige lupta cu inflatia, cea mai mare parte din acestea inregistrand de la lansare si pana la sfarsitul lui 2008 randamente real negative.
Doar cateva asigurari de viata unit-linked de pe piata locala, adica polite legate de fonduri de investitii, au reusit pana acum sa castige lupta cu inflatia, cea mai mare parte din acestea inregistrand de la lansare si pana la sfarsitul lui 2008 randamente real negative.
Sunt fonduri care exista pe piata de mai mult de cinci ani si ale caror castiguri sunt sub inflatia cumulata din aceasta perioada sau care merg chiar pe minus, din cauza turbulentelor de pe pietele financiare.
Asigurarile unit-linked sunt polite de viata care investesc in fonduri administrate de compania de asigurari sau de un administrator extern. Riscul investitional este preluat de asigurat, el fiind cel care incaseaza castigurile si care suporta pierderile. Asiguratul trebuie sa plateasca anual o prima de cel putin 300-400 de euro, care poate fi achitata trimestrial, semestrial sau intr-o singura transa.
Astfel de polite sunt incheiate pe perioade lungi, de cel putin 10 ani. In ultima perioada s-au inmultit cazurile de reziliere a asigurarilor unit-linked, asiguratii fiind speriati de scaderi. In cazul renuntarii la contract inainte de scadenta acestuia clientul iese de obicei in pierdere.
Pe piata locala astfel de polite au fost lansate in 1998 de ING, multe din ele fiind vandute sub denumirea de “pensie privata”. In prezent, circa 500.000 de romani au asigurari unit-liked. Dupa scandalul FNI, multi dintre micii investitori au preferat asigurarile unit-linked fondurilor mutuale.
Printre fondurile care sunt prezente de multi ani pe piata si care au obtinut randamente peste rata inflatiei se numara ING Mixt 25 si ING Bond, lansate in 1998, care au castigat peste 1.000% pana la sfarsitul anului trecut. Inflatia cumulata in perioada 1998-2008 a fost de peste 530%.
O treime din fondurile atasate asigurarilor unit-linked, adica 17 din peste 50 care exista pe piata, merg pe minus de la data lansarii. In cea mai mare parte este vorba de fonduri lansate in urma cu doar cativa ani, care au fost lovite de prabusirea burselor. Au randamente negative insa si cateva fonduri care au intrat pe piata in 2000 sau 2001, denominate in euro sau dolari.
Fondurile de investitii atasate asigurarilor de viata au inregistrat randamente intre -56% si peste 1.100% in perioada cuprinsa de la lansare pana in 2009. Aceasta inseamna ca asiguratii care au investit initial 100 de lei intr-o polita au acum intre 44 si 1.200 de lei, in functie de programul pe care l-au ales.
Asiguratorii afirma ca fondurile unit-linked pot aduce randamente importante pe termen lung, de 20 de ani, mai ales cele care fac plasamente in actiuni listate. Performanta mai mare a actiunilor vine insa si cu un risc ridicat.
In conditiile actuale de piata, cele mai bune randamente se obtin din depozite bancare si titluri de stat. Pentru economiile in lei, bancile ofera acum dobanzi de 14-17%, iar pentru cele in euro de 5-8% pe an. Avand in vedere ca nivelul inflatiei este de sub 7%, randamentul real oferit de depozitele in lei urca spre 10%. Si la euro randamentele reale sunt foarte atractive, in conditiile in care cursul este sub presiune de depreciere. Bancile garanteaza aceste niveluri ridicate de dobanzi chiar si pentru scadentele mai lungi, de pana la un an, astfel ca cine isi plaseaza acum economiile in depozite are un randament garantat.
Fondurile unit-linked care dispun de lichiditati importante au acum o oportunitate de plasament si in titluri de stat, in conditiile in care randamentele sunt ridicate, depasind 11% pe an.
Pentru micii investitori individuali astfel de investitii sunt de cele mai multe ori inaccesibile, valoarea nominala a unui titlu fiind in medie de 10.000 de lei. De mai bine de patru ani Ministerul Finantelor a renuntat la emisiunile de certificate de trezorerie pentru populatie, care aveau valori individuale mai mici.
In 2008 majoritatea fondurilor unit-linked au inregistrat scaderi semnificative, de pana la 60%, iar tendinta va continua. Asiguratorii estimeaza ca cei care vor cumpara asigurari de viata se vor orienta spre polite traditionale, unde nu isi asuma niciun risc investitional.
In prezent, circa 30% din asigurarile de viata cumparate pe piata locala sunt de tip unit-linked, iar restul traditionale. Companiile din piata se asteapta la o schimbare a ponderilor si estimeaza ca asigurarile legate de fonduri de investitii vor reprezenta 20% din piata anul acesta.
Citește și în ediția tipărită nr. 184, Octombrie 2026 — gratuit pentru abonații ZF. Vezi ediția
