Miscarile Bursei, o chestiune de incredere

Doua luni consecutive de scaderi serioase. Asa a evoluat Bursa in ultimele doua luni. Asa a evoluat si un alt indicator, de data asta mai mult de ordin psihologic. Este vorba de indicele de incredere a consumatorilor, calculat de institutul de cercetare GfK Romania dupa un model similar in toate statele Uniunii Europene.

Exista vreo legatura intre Bursa si nivelul de incredere? Unii dintre brokeri afirma ca este posibil sa fie doar o coincidenta, altii ca nu este deloc asa.

“Banuiesc ca trebuie sa fie o legatura intre nivelul de incredere a consumatorilor si evolutia Bursei. In orice caz o mare parte din saltul pietei s-a datorat sentimentului de optimism de pe piata din primele doua luni ale anului,” spune Bogdan Trandafir, analist la BCR Securities.

Tendinta puternic ascendenta a pietei a inceput o data cu anuntarea reducerii impozitului pe profitul companiilor, care, sperau jucatorii pe piata, va majora profiturile nete raportate de acestea. Ulterior, prin martie, a inceput sa se vorbeasca si despre aprecierea leului, care taie parti bune din profiturile exportatorilor.

Primele doua luni ale anului au insemnat pentru piata de capital o crestere semnificativa a interesului investitorilor romani, numarul acestora dubland-se in doar trei luni, atrasi de castigurile fabuloase pe care le inregistrasera altii.

“In ianuarie si februarie nu mai faceam fata numarului mare de investitori care veneau sa isi deschida conturi de tranzactionare. Si in ultimele luni am avut investitori care au venit sa isi plaseze banii pe Bursa, dar numarul lor este mult mai mic,” spune Bogdan Trandafir.

Starea de spirit a romanilor exprimata in cifre de compania de cercetare a mers cu un pas inaintea pietei, daca Bursa a atins punctul de maxim in luna februarie, cand indicele BET a depasit 6.000 de puncte, indicele de incredere a consumatotorilor a atins valoarea maxima

(-9) in ianuarie. Cu doua luni inainte acesta se situa la

-11, iar cele doua luni de cadere ce au urmat dupa punctul de maxim au dus indicatorul la -23. Alti brokeri spun ca optimismul romanilor nu prea are legatura cu miscarile Bursei, mai ales ca piata a fost dusa in sus de fondurile straine de investitii.

“Nu cred ca are o legatura. E clar ca dupa cateva luni de la alegeri increderea populatiei in noul guvern a mai scazut. La inceput au fost anunturile privind scaderea impozitului, dar ulterior lumea si-a dat seama ca situatia nu este chiar atat de roza,” spune Rares Nilas de la Banca Transilvania.

De altfel, in ultimii opt ani schimbarile puterii politice au dus pentru cateva luni la cresterea Bursei, cresterea increderii consumatorilor, dar si la urcarea in sondaje a partidelor care au preluat puterea.

“A fost un optimism al investitorilor romani si la Bursa. Problema este insa ca piata a fost trasa in sus de investitorii straini”, spune Nilas. El a adaugat ca in ultimele doua luni acalmia de la Bursa s-a datorat in principal prezentei reduse pe piata a investitorilor straini.

Pe pietele dezvoltate exista multe institute care calculeaza periodic indici statistici legati de starea de spirit a investitorilor si consumatorilor, iar publicarea acestor indicatori influenteaza piata la fel cum o fac si rezultatele financiare raportate de companii.

Desi consumul este opusul investitiilor pe o piata de capital mica precum e cea romaneasca, optimismul poate insemna si o predispozitie a investitorilor catre plasamente mai riscante cum sunt cele in actiuni.

Indicatorul de incredere a consumatorului se calculeaza ca o medie a raspunsurilor la intrebari privind asteptarile cu privire la situatia financiara a gospodariei, asteptarile cu privire la situatia generala a economiei, evolutia somajului si asteptarile de a economisi bani. Valorile indicatorului de incredere in Romania au fost negative din primul moment in care a fost calculat, acesta fiind mai degraba un indice de neincredere.

Stil de viață