Derivatele pe vreme sau cum sa scoti bani din termometru
Derivatele pe vreme sau cum sa scoti bani din termometru
Daca ati fost pe litoralul romanesc in ultimele saptamani nu ati avut parte probabil de prea mult soare. Vestea buna este ca peste cativa ani s-ar putea sa castigati bani tocmai din acest motiv.
Contractele derivate pe conditiile meteo (futures options sau swap), prin care un jucator pe bursa poate castiga sau pierde bani in functie de variatia temperaturii sau de cantitatea de ploaie cazuta intr-o anumita zona se numara printre produsele financiare cele mai noi introduse la tranzactionare pe pietele dezvoltate. Cum in sport se poate paria pe orice, la fel si la bursa se poate specula pe orice inregistreaza fluctuatii, inclusiv pe gradele Celsius.
Astfel de contracte nu isi gasesc clienti pe bursele internationale din pasiunea unora pentru statisticile meteo sau din dorinta altora de paria pe evenimente imptrevizibile, ci din dorinta unor companii se a-si proteja veniturile de riscurile pe care le presupune evolutia temperaturii sau a cantitatii de ploaie.
Productia de umbrele, de exemplu, poate fi o afacere buna daca luam in considerare vanzarile de umbrele de pe ultimii zece ani. Dar daca aveti de gand sa investiti acum in productia de umbrele trebuie sa luati in calcul si faptul ca ar putea urma doi ani secetosi si, deci, cu vanzari mai mici. Avantajul unui contract derivat pe starea vremii este ca o companie poate castiga printr-un astfel de contract ceea ce pierde din activitate curenta. De cealalta parte, intr-un astfel de contract se afla ori un speculator ori o companie care este avantajata de lipsa ploii, de exemplu un hotel de pe litoral.
Revenind la lucruri mai serioase acoperirea riscurilor legate de starea vremii sunt cel mai des folosite de companiile din domeniul energetic. Primul contract de acest fel a fost incheiat in 1997 de companiile americane Enron si Koch Industries. Vanzarile si productiile companiilor de energie sunt infuentate major de temperatura aerului sau de cantitatea de ploaie. Ulterior, astfel de contracte au fost standardizate si tranzactionate la Bursa, iar in joc au mai intrat producatorii de bere sau de racoritoare si companiile din turism.
Cele mai multe dintre contractele derivate pe starea vremii au ca parametrii temperatura aerului, cantitatea de ploaie sau grosimea stratului de zapada intr-o anumita zona geografica.
La fel cum preturile actiunilor fluctueaza iar pe piata se pot incheia contracte de tip options pe actiuni la fel se pot incheia si contracte derivate pe temperatura fluctuanta.
“Cumparatorul unei optiuni call (de cumparare) pe actiuni primeste de la vanzator contra unei prime dreptul de a cumpara o actiune la un anumit pret stabilit dinainte. Cumparatorul isi va exercita optiunea in cazul in care la scadenta cotatia de pe piata este mai mare, castigand diferenta de pret”, explica Oana Truta, analist la societatea de brokeraj Interdealer Capital Invest.
La fel se intampla si cu optiunile call pe temperatura, de exemplu, cumparatorul primeste de la vanzator o suma de bani, pentru fiecare grad cu care temperatura este mai mare la scadenta decat cea stabilita in contract din contract.
Cumparatorul unei optiuni put (de vanzare) se protejeaza impotriva riscului de scadere a temperaturii, primind bani pentru fiecare grad in minus fata de cel din contract.
Astfel de contracte sunt cele mai utilizate pe pietele de instrumente derivate de vreme. Alaturi de acestea se mai tranzactioneaza si contracte de tip swap. Daca in cazul optiunilor cumparatorul poate pierde doar prima platita vanzatorul, iar acesta din urma poate pierde teoretic nelimitat, in cazul swap-urilor, unde unul dintre jucatori castiga ceea ce pierde celalalt, iar sumele transferate intre participanti se calculeaza in functie de diferenta dintre temperatura sau cantitatea reala de ploaie si cea prevazuta in contract.
Contractele derivate pe starea vremii se tranzactioneaza in prezent la Bursa de Marfuri din Chicago, la cea din Londra si vor fi introduse in curand si pe piata din Tokyo. In lipsa unei piete interne de produse financiare derivate, companiile romanesti se pot proteja in prezent impotriva riscului de crestere a pretului petrolului sau a graului pe pietele din Chicago sau Londra. In cazul starii vremii este mai greu sa te protejezi pentru ca temperatura de la New York, tranzactionata la Bursa din Chicago nu are nici o legatura cu vanzarile de bere din Bucuresti.
vlad.nicolaescu@zf.ro
Citește și în ediția tipărită nr. 184, Octombrie 2026 — gratuit pentru abonații ZF. Vezi ediția
București, ce bine că ești! Cum arată un city break în Capitală la recomandarea Anei Rubeli? „Aș începe cu zona Cotroceni, apoi Icoanei-Ioanid, aș continua pe străzile din jurul bulevardului Dacia, apoi spre Armenească și Cartierul Evreiesc”
Cristina Roșca, După Afaceri Premium: București, ce bine că ești!
