Daca oferta pietei interne e saraca, de ce sa nu te uiti afara

V-ati gandit ca ati putea investi in obligatiunile in euro pe care Romania tocmai se pregateste sa le lanseze?Legislatia va permite, iar pe piata exista banci dispuse sa se ocupe de astfel de tranzactii. Unii au descoperit deja acest tip de investitie, cumparand titluri din emisiunile anterioare.Varianta merita luata in calcul. Mai ales ca piata romaneasca nu va ofera cine stie ce in materie de instrumente financiare in valuta. Asa ca nici n-o sa va ia cine stie cat timp sa evaluati variantele si sa va faceti socotelile de rigoare. #leadend#De fapt, aveti de ales intre depozite bancare in euro sau dolari, si titlurile de stat in dolari recent emise de ministerul finantelor pe trei ani si cu o foarte atractiva dobanda de 5% pe an si tranzactionate in prezent pe piata la 4-4,5%. Bancherii se feresc sa iasa in fata cu aceasta oferta, invocand anumite neclaritati din normele BNR. “Tehnic se poate”, spune insa un bancher. Si exista si cerere pentru euroobligatiuni romanesti. In plus, exista un pret pentru fiecare. Asa ca nu aveti decat sa mergeti la banci si sa intrebati. Cu putina intuitie, o puteti nimeri pe una din cele patru – cel putin – care va pot oferi un astfel de plasament. Fata de variantele locale de investitie, eurobondurile va pot aduce castiguri frumoase, mai ales daca prindeti conjuncturi favorabile, cand puteti vinde cu profit substantial. Punctul slab al plasamentului: randamentele sunt in scadere, adica preturile cresc, dar chiar si asa merita. In principiu, euroobligatiunile ofera randamente mult mai bune decat depozitele in euro si dolari in conditiile in care investitia se face pe un orizont de timp mediu-lung (peste un an), iar riscul este aproape nul, fiind vorba de statul roman sau de companii detinute de statul roman (Petrom, CFR Marfa). Ceea ce face diferenta fata de instrumentele oferite de piata romaneasca este, poate, lichiditatea euroobligatiunilor: la orice ora din zi sau din noapte gasiti un pret la care va puteti vinde titlurile. Mai bun sau mai prost, dupa noroc, dar puteti fi sigur ca scoateti banii pe ele imediat. Atentie, insa: acest tip de instrumente este recomandabil pentru investitorii dispusi sa astepte castigul pe un orizont de timp mai indelungat, de cel putin un an. Nu in ultimul rand, este nevoie de un anumit grad de cultura investitionala. Daca va permiteti si va tine inima, puteti face si experimente, invatand din mers, cu ajutorul bancherilor. Primul pas: mergeti la banca si cereti sfaturi in privinta variantelor alternative de a va plasa banii. O variata interesanta vor fi euroobligatiunile romanesti. Functionarul bancar care se ocupa de dumneavoastra – account manager, pe “numele” sau – va discuta cu dumneavoastra despre variabilele care trebuie luate in calcul inainte de a va investi banii. In primul rand e de vazut ce rentabilitate aduce o asemenea investitie, comparata cu cea adusa de alte instrumente. Si concluzia este, in mare, favorabila. Urmeaza analiza riscurilor de va pierde banii. De exemplu, euroobligatiunile emise de CFR Marfa si Petrom nu beneficiaza de garantia statului roman. Daca deja ati obosit trebuie sa stiti ca mai sunt de evaluat lichiditatea plasamentului, care bate de departe toate alternativele de oferite de piata romaneasca, si, nu in ultimul rand, costurile de tranzactionare. Acestea nu sunt de neglijat, inclusiv din cauza faptului ca trebuie sa detineti un sub-cont de valori mobiliare la o casa de compensatii prin care se deconteaza tranzactiile cu euroobligatiuni. Mai este de luat in calcul structurarea emisiunii de titluri pe care ati putea pune ochii. De exemplu, obligatiunile emise de Termoelectrica sunt titluri cu dobanda variabila, botezate in lumea financiara civilizata “floating rate notes”, ceea ce inseamna ca jocul de pe piata internationala va decide ce dobanda incasati in fiecare an. In plus, ar fi bine sa intelegi mecanismul de stabilire a pretului unei obligatiuni. Astfel, sa nu fifti surprinsi daca account managerul dumneavoastra va va vorbi despre instrumente financiare cu mai multe cupoane. S-ar putea ca, in timp, sa le intalniti si pe piata romaneasca, unde nu va bateti capul decat cu o dobanda simpla pentru o anumita perioada. Acum ca ati parcurs primele etape, account managerul va prezinta perspectivele evolutiei preturilor, pe baza unor materiale de evaluare, precum si o cotatie informativa pentru euroobligatiunile in care va ganditi ca ati putea investi. Si urmeaza concluzia analizei: ati vazut cum stau lucrurile, ce castiguri puteti astepta, care sunt riscurile – investiti sau nu? Si cum anume: printr-un asa numit “ordin limita” (cumparati doar pana la un anumit nivel de pret) sau printr-un “ordin la piata” (daca va lasa buzunarul si credeti ca puteti prinde o conjunctura favorabila). De aici incolo ati cam scapat de treaba. Se ocupa account managerul: verifica daca aveti in cont lichiditatile necesare si, in functie de rezultat, instruieste traderul sa execute ordinul dumneavoastra. In cazul in care nu aveti o suma prea “mare” de investit, adica va limitati la circa 50.000 de euro, exista si banci dipuse sa va vanda euroobligatiuni direct din portofoliul propriu, fara sa cumpere de pe piata. Dupa ce ordinul a fost transmis traderului, primiti o notificare de tranzactionare in care se rezuma principalele detalii ale tranzactiei (randament, pret, valoare de decontare totala) si vi se debiteaza contul cu suma respectiva. O asemenea investitie va lasa si un anumit spatiu de manevra. Pentru ca in relatia unei banci cu un client cu bani intervine un termen care meria folosit: “negociabil”. Astfel, nu exista practic o suma minima de investit si nici un comision de tranzactionare standard. Sunt elemente negociabile. Oricum, va dati seama ca nu are rost sa va ganditi la un plasament de acest tip fara sa aveti in cont 10-20.000 de euro.

Stil de viață