Stil de viață /Investitii
Cine a castigat si cine a pierdut in 2008
Anul 2008, unul din cei mai dificili cunoscuti de economia romaneasca, a adus la o prima vedere pierderi de pana la 80% investitorilor de la Bursa sau celor in fondurile mutuale.
Anul 2008, unul din cei mai dificili cunoscuti de economia romaneasca, a adus la o prima vedere pierderi de pana la 80% investitorilor de la Bursa sau celor in fondurile mutuale. Cu toate acestea, au existat posibilitati importante de castig in piata pentru investitorii care au stiut unde sa se uite in sistemul financiar. Unul dintre cele mai rapide moduri de a face profit in Romania in ultimii ani, Bursa de Valori, a oferit jucatorilor o imagine de cosmar in 2008, sentiment trait pana acum numai de pietele financiare mature, precum New York Stock Exchange din Statele Unite sau London Stock Exchange din Anglia.
Daca la inceputul anului trecut investitorii se asteptau ca pierderile sa fie de moment si piata sa isi revina pana la mijlocul anului, criza financiara a prelungit corectiile de la Bucuresti pana in punctul in care scaderile din piata s-au transformat intr-un veritabil crah.
In aceste conditii, fondurile de investitii straine precum si ceilalti investitori mari prezenti in piata au decis sa se retraga, lasand Bursa de Valori pe mana investitorilor autohtoni, incapabili financiar sa o sustina si sa impiedice corectiile.
Pierderile puternice, de pana la 80%, inregistrate de principalii indici din piata au transformat anul trecut posibilitatile de castig in capcane pentru investitorii dispusi sa isi asume riscurile din ce in ce mai mari. Posibilitatile de profit au fost tot mai putine, iar cei care au reusit sa speculeze aprecierile de moment nu au inregistrat profituri suficient de mari, care sa anuleze riscurile la care s-au expus.
De exemplu, cresterea de peste doua ori inregistrata de titlurile Amonil Slobozia (AMO) in perioada 28 octombrie –
4 noiembrie 2008 nu a facut altceva decat sa amageasca investitorii, actiunile combinatului intrand imediat pe un nou trend descendent si scazand inclusiv sub valoarea din 28 octombrie. Pentru intregul an, actiunile Amonil au pierdut peste 80% din valoare.
Nici macar societatile de investitii financiare nu au reusit sa faca fata pierderilor de anul trecut, indicele de ansamblu al acestora, BET-FI, pierzand circa 84% din valoare. In aceste conditii, cei mai castigati au fost investitorii pe derivate.
Cei care la inceputul anului au mizat pe o scadere a Busei de Valori si implicit a SIF-urilor au inregistrat castiguri imense la Sibiu, unde contractele de vanzare pe DESIF2 (SIF Moldova) si DESIF5 (SIF Oltenia) au oferit randamente de peste 1000%. Pentru a intra in piata pe contractele SIF Oltenia, un investitor era nevoit sa acopere la inceputul anului o marja de circa 0,35 lei/actiune. Cum un contract include 1.000 de actiuni, investitia initiala a fost de 350 lei la inceputul lui 2008. In conditiile in care pretul actiunilor SIF Oltenia a scazut pe parcursul anului de la 4,6 lei la 0,575 lei, castigul inregistrat de un investitor short pe un contract DESIF5 a fost de 4.025 lei. In aceste conditii, contractul a multiplicat investitia initiala de aproape 12 ori.
Pentru contractele pe SIF Moldova, DESIF2, shorterii au putut realiza pe scadenta decembrie 2008 un castig comparabil cu cel oferit de contractele pe SIF Oltenia. In decursul anului pretul actiunilor SIF Moldova a scazut de la 3,67 lei la circa 0,56 lei, contractul oferind investitorilor un castig de 3.110 lei la o investitie initiala de 300 lei. In aceste conditii, investitorii au putut castiga de pana la zece ori plasamentul initial. Pentru cei care au mizat pe fonduri, pierderile au fost pe masura celor atinse de BVB.
Fondurile de actiuni au incheiat anul 2008 cu cele mai slabe rezultate din istorie, cu pierderi de pana la 80%. Situatia dificila de pe piata fondurilor poate fi inteleasa destul de usor daca privim cel mai performant fond al anului trecut, Investica Altius, care a marcat o pierdere de circa 53%. Criza financiara a directionat investitorii de pe piata fondurilor mutuale dinspre fondurile de actiuni catre cele de obligatiuni. Fondurile de obligatiuni au adus investitorilor cele mai mari randamente anuale, dupa ani la rand in care fondurile de actiuni au dominat clasamentul celor mai performante fonduri mutuale. De exemplu, Fondul Europa Obligatiuni, administrat
de societatea Pioneer Asset Management, este cel mai performant fond mutual in 2008 cu un randament in lei de 12,6% obtinut pe ultimele 12 luni. Randamentul mediu anual adus de cele mai profitabile zece fonduri mutuale este de 10,1%, peste dobanda de 7,5% oferita de un depozit bancar in lei deschis la inceputul anului. Cei care au decis sa-si mentina lichiditatile in acest an in moneda nationala au avut de asemenea de pierdut, in conditiile in care leul s-a depreciat in raport cu euro, cursul crescand de la 3,5971 lei la inceputul lui 2008 la aproape 4 lei la sfarsitul anului. RareS Jitianu
Stil de viață /Investitii
Citește și în ediția tipărită nr. 184, Octombrie 2026 — gratuit pentru abonații ZF. Vezi ediția
