Cati ani de cresteri pot bate pierderile din 2008?

“Time is money”, spunea Benjamin Franklin, inventator, diplomat si om politic american. Cu cat mai mult timp, cu atat mai multi bani, ar completa un investitor. Iar criza financiara a demonstrat ca cei care au avut timp (sa astepte) au ramas si cu (ceva) bani.
Scaderile Bursei din 2008 au facut ravagii in randul fondurilor de actiuni, pierderile cu care acestea au incheiat anul trecut fiind cele mai drastice din istorie. Mai mult, pierderile din 2008 au topit randamente pe care fonduri de actiuni le-a inregistrat in 2007 si 2006, afisand pierderi pe ultimii trei ani.
Doua intrebari ridica acum sprancenele investitorului in fonduri: cat timp mi-ar fi trebuit sa investesc in fondurile de actiuni pentru a nu inregistra pierderi? si peste cat timp imi pot recupera pierderile din 2008?
Toate fondurile de actiuni au raportat rezultate negative pe ultimii trei ani.
Astfel, investitorul care a plasat 1.000 de lei intr-un fond de actiuni in decembrie 2005 mai are in prezent aproape 20% din suma. Nu acelasi lucru se poate spune si despre investitorii care au intrat intr-un fond de actiuni in urma cu cinci ani si care au rezistat tentatiei de a-si marca in 2007 profituri de pana la 30%, dar si panicii din 2008 cand indicii bursieri s-au prabusit cu pana la 17% intr-o singura zi. Fondul de actiuni FON a adus investitorilor un profit de 2,8% in ultimii cinci ani, in timp ce investitorii Intercapital au castigat un randament de peste 2.200%.
Astfel, o “investitie in varsta de cinci ani” l-ar fi putut proteja pe investitorul in fondurile de actiuni de scaderile dramatice din 2008.
Raspunsul la intrebarea “peste cat timp imi pot recupera pierderile din 2008” nu este insa la fel de simplu. Pe cat de drastice au fost scaderile Bursei, pe atat de mici au devenit sperantele ca recuperarea pierderilor va fi rapida.
“Fondurile de actiuni vor avea nevoie de cativa ani pentru a recupera actualele pierderi. Daca vor fi doi sau trei ani, sau poate chiar mai multi, este greu de estimat”, a spus Razvan Rusu, director de investitii la societatea Aviva Investors.
Recuperarea pierderilor nu va fi insa usoara pentru fondurile de actiuni. De exemplu, pentru un fond de actiuni care a pierdut 60% din valoarea unitatii este nevoie de o crestere a pietei de 150%, spune Florin Dolea, director executiv la Pioneer Asset Management.
Mai mult, pe o piata in scadere, fondurile de actiuni pot “bate” mai usor indicii bursieri prin diminuarea expunerii pe actiuni. In timp ce pe o piata in crestere e mai greu sa bati piata pentru ca exista limite maxime de expunere pe care fondul trebuie sa le respecte si care impiedica sa reproduca structura unui indice si implicit cresterea acestuia.
In luna octombrie 2008, cand Bursa a suferit una dintre cele mai drastice scaderi, principalii indici afisand deprecieri cuprinse intre 32,6% si 56,4%, fondurile de actiuni au raportat scaderi sub aceste praguri, cuprinse intre 21% si 50%. Astfel, fondurile de actiuni, prin diversificare si refugiu in instrumente cu venit fix, au reusit sa amortizeze din agresivitatea scaderilor bursiere.
Administratorii recomanda ca investitiile in fondurile de actiuni sa se realizeze pe o perioada de cel putin trei ani si ca investitorii sa isi “armonizeze” investitiile cu obiectivele.
“Istoria ne-a invatat ca si pietele bear au un sfarsit, si celor care investesc pe termen lung nu ar trebui sa le fie frica ca sunt in piata. Atat timp cat investitorul nu trebuie sa vanda imediat, pierderile raman pe hartie”, a spus Richard Saunders, director executiv al Asociatiei Administrarii de Active din Marea Britanie intr-un articol publicat in Financial Times.

Stil de viață /Investitii