Castigurile din dividende, tot mai mici in ultimii ani

Dividendele oferite de companiile listate la Bursa ofera investitorilor castiguri tot mai mici si nu mai reprezinta un argument in decizia de investire, cum se intampla in urma cu cativa ani.
Randamente de peste 10% la dividende au fost aproape inexistente in ultimii trei ani, in timp ce randamentul mediu a scazut anul acesta la un nesemnificativ 3,2%. In comparatie, randamentul mediu al dividendelor distribuite in 2000 era un uimitor 41%, iar in 2002 rata castigului mediu era de 11%.
Explicatia e simpla: cresterea puternica a titlurilor listate la Bursa in ultimii ani, care a depasit cu mult rata de crestere a profiturilor companiilor. Daca in 2000-2002 majoritatea companiilor de pe piata erau subevaluate, cresterile din ultimii ani au facut ca multe dintre companii sa fie considerate acum supraevaluate din prisma rezultatelor financiare.
Numarul companiilor care distribuie dividende a scazut, de asemenea, in ultimii ani. Astfel, de la 24 de companii care dadeau dividende in 2003, acum numarul acestora a scazut la 18.
Cele mai atractive dividende din punctul de vedere al randamentului le va distribui in acest an producatorul de aluminiu Alro Slatina, care a propus actionarilor un dividend de circa 0,39 lei/actiune, reprezentand 8,5% din pretul actual al actiunilor. Dividende atractive mai ofera producatorul de bere Bermas Suceava si producatorul de aeronave Aerostar Bacau, cu randamente de 7,3%, respectiv 5,4%.
Cele mai tranzactionate companii de la Bursa in ultimii ani, Petrom, BRD si SIF-urile, ofera dividende cu randamente cuprinse intre 1,7% si 4%. Petrom, cea mai mare companie romaneasca, a propus investitorilor un dividend de 0,0179 lei/actiune, cu circa 37% mai mare decat cel de anul trecut, randamentul dividendului fiind de circa 3,1%, fata de doar 2,3% in 2006. Pretul titlurilor Petrom era luni de 0,58 lei/actiune.
In cazul BRD, a doua companie de la Bursa din punctul de vedere al capitalizarii, randamentul dividendului a scazut de la 1,9% anul trecut la 1,7% anul acesta. Valoarea dividendului propus actionarilor este de 0,3672 lei/actiune, la un pret al actiunii de 21,8 lei. Fata de anul trecut, nivelul dividendului de la BRD este cu 19% mai ridicat.
In cazul SIF-urilor, dividendele ofera randamente de la 1,9% la 4%. Valoarea dividendelor oferite de SIF-uri a crescut foarte putin fata de anul trecut, desi unele dintre ele au inregistrat profituri semnificativ mai mari. Cel mai mare randament al dividendului se inregistreaza in cazul SIF Muntenia, circa 4%, fata de 1,9% in cazul SIF Transilvania. SIF Muntenia ofera cel mai mare dividend brut dintre SIF-uri, 0,07 lei/actiune, si are si cel mai mic pret al actiunii.
SIF Transilvania va distribui dividende doar in cazul in care actionarii nu vor aproba majorarea de capital. Pentru al doilea an consecutiv, SIF Transilvania a propus actionarilor capitalizarea profitului si distribuirea de actiuni gratuite, fiecare actionar putand sa primeasca o actiune noua la fiecare actiune detinuta, daca propunerea va fi adoptata. In caz contrar, SIF Transilvania va distribui un dividend de 0,6 lei/actiune, la fel ca si SIF Banat-Crisana si SIF Oltenia. SIF Moldova a propus un dividend de 0,063 lei/actiune.
Producatorul de motoare pentru aeronave Turbomecanica Bucuresti va acorda un dividend brut de 0,03 lei/actiune, cu 31% mai mic decat nivelul din 2006. Randamentul dividendului Turbomecanica este de circa 4,1%. Compania bucuresteana se numara printre companiile care au o traditie a stimularii actionarilor prin dividende, fiind inclusa alaturi de BRD intr-un index european al companiilor care ofera cele mai mari randamente la dividende. O surpriza placuta este Santierul Naval Orsova, care va distribui un dividend de 0,4 lei/actiune, reprezentand 4,8% din pretul actual al actiunilor, dupa ce anul trecut compania nu a dat dividende.

Gastronomie /Despre lume si viata