Castigul conteaza. Conteaza si costul

Cand profitul obtinut dintr-o investitie este mare, costurile conteaza mai putin. Daca te gandesti insa ca veniturile investitiei ar putea scadea incepi sa te gandesti si la costuri. Cele mai multe dintre fondurile de investitii de pe piata romaneasca calculeaza un indicator numit indicele costurilor si care arata cat plateste un investitor pentru ca altii sa ii administreze banii. Acestea includ castigul administratorului, precum si alte comisioane pe care fondul le plateste cum ar fi cel al brokerului de la Bursa sau al depozitarului.

Chiar daca performantele din trecut ale fondurilor raman cel mai bun criteriu de a alege un fond de investitii, sunt cateva lucruri pe care si indicele costurilor il poate spune despre un fond. Indicele costurilor este raportul dintre costuri si active, iar pentru marea majoritate a fondurilor este mai mic de 1% pe luna.

Cei mai multi dintre administratori gestioneaza mai multe fonduri, iar unii dintre acestia au tendinta de a promova unele dintre fonduri asigurandu-le performante mai mari prin costuri mai mici, incercand sa castige cota de piata in detrimentul profitului.

Acestia au insa tendinta, pe de alta parte, sa transfere costul administrarii unora dintre fonduri catre altele, de la care incaseaza comisioane mai mari. Pana aici lucrurile par simple: sunt de preferat fondurile cu costuri mai mici. Situatia se poate schimba insa, iar daca un fond are comisioane mari de retragere pentru plasamente pe termene scurte, atunci cand costurile cresc, investitorului ii va ramane de ales intre a plati comisionul de retragere sau de a accepta castiguri mai mici din cauza unor costuri mai mari.

Pe de alta parte, mai ales la fondurile pe actiuni, nivelul costurilor arata pana la un anumit punct apetitul speculativ al administratorilor. Daca acestia sunt mai inclinati spre speculatii, tranzactiile mai dese pe bursa se vor reflecta in costurile cu comisioanele pentru brokeri. Un asemenea fond poate obtine un randament mai mare decat unul cu o strategie de investitii pe termen lung, dar investitorul isi asuma riscuri mai mari pentru ca speculatiile nu “ies” intotdeauna.
vlad.nicolaescu@zf.ro

Stil de viață