Bursa, intre optimisti si pesimisti

Dupa agitatia de la finalul lunii octombrie – inceputul lui noiembrie, ultimele sedinte de la Bursa au adus o relativa stabilitate pentru piata. Volumele de tranzactionare au scazut tot mai mult, o sedinta cu un rulaj total de peste 30 milioane de lei (8 milioane de euro) devenind in aceasta perioada o raritate.

Lichiditatea mai redusa a fost insotita si de o volatilitate scazuta a preturilor, toti indicii care urmaresc companiile listate la Bursa avand in ultima perioada variatii de plus sau minus un procent.

In conditiile in care investitorii au mai lasat piciorul de pe acceleratie, atat cumparatorii, cat si vanzatorii aratand ca nu vor sa se grabeasca, brokerii au inceput sa declare ca se simte tot mai pregnant o atmosfera de vacanta.

Unii dintre brokeri spun ca investitorii asteapta printre altele rezultatul final al privatizarii BCR, aceasta cu influenta mai ales asupra evolutiei SIF-urilor, in timp ce altii asteapta si forma finala a Codului fiscal pentru a vedea exact cum vor fi impozitate castigurile de capital.

In aceste conditii, sunt si brokeri care nu exclud ca SIF-urile sa inregistreze un nou avans dupa ce va exista pe piata si o confirmare oficiala a pretului de peste 3 miliarde de euro oferit pentru preluarea a 62% din BCR.

O parte a pietei considera ca datorita faptului ca nu asistam la o scadere mai semnificativa pe piata odata cu reducerea volumelor de tranzactionare si dimpotriva asistam la o stabilitate a pietei, se creeaza premisele unei reluari a cresterilor pe piata pe termen scurt.

Alti analisti de pe piata sunt insa mult mai pesimisti in privinta modului in care aflarea pretului final pentru BCR va mai reusi sa dea un impuls puternic SIF-urilor.

“Nu se poate demonstra matematic si economic ca exista o corelatie directa intre pretul de la Bursa al SIF-urilor si activul net al acestora. Exista insa o legatura intre cursurile SIF-urilor si profitul inregistrat de aceste societati si normal daca SIF-urile vor reusi sa obtina profituri mai mari in continuare, si preturile de la Bursa vor evolua in consecinta”, considera Nicolae Pascu, presedintele societatii de administrare a investitiilor STK Financial.

Pe de alta parte, sunt totusi si brokeri care spun ca in pofida cresterilor puternice inregistrate de SIF-uri in acest an, daca se tine cont si de celelalte participatii pe care le detin aceste societati si de randamentele obtinute de pe urma investitiilor facute, se justifica astfel increderea acelora care spera ca SIF-urile mai pot face o surpriza placuta investitorilor pana la finalul acestui an.

Totodata, o parte a brokerilor de pe piata spun ca din decembrie se asteapta la o reluare a cresterilor pe piata, iar unii ceva mai rezervati, sustin ca si daca aparitia din nou a unei tendinte puternice de crestere pe Bursa nu se va produce luna urmatoare, din ianuarie anul viitor “verdele” va fi din nou culoarea dominanta de la Bursa.

Totusi pana la finalul acestei luni, majoritatea brokerilor se asteapta la continuarea perioadei de relativa stabilitate de pe piata.

“Tinand cont de volumele modeste care se fac pe piata, nu sunt foarte mari sanse sa asistam la o crestere generalizata pe Bursa pana la finalul lunii”, crede Nicolae Pascu.

In aceste conditii, analistii spun ca investitorii ar trebui sa se uite tot mai mult si la celelalte companii mari de la Bursa care nu au inregistrat avansuri atat de mari la inceputul anului, dar care au rezultate financiare ce pot justifica o crestere a preturilor si mai mult indicatorii utilizati in analiza tehnica arata ca se afla in faza premergatoare unui trend de crestere. Si de ce nu, chiar si la unele dintre companiile listate pe RASDAQ.

Stil de viață