Volatilitatea ridicata de la Bursa face pariurile pe futures mai atractive

Volatilitatea ridicata a actiunilor listate la Bursa, dar si evolutia oscilanta a cursului valutar au creat in ultima perioada oportunitati pentru investitorii amatori de “pariuri” pe piata futures de la Sibiu.

Tranzactiile cu contracte futures sunt utilizate atat in scop speculativ, de catre investitorii care vor sa obtina castiguri mari din specularea tendintei pe termen scurt a cursului valutar sau a pretului actiunilor de la Bursa, dar si cu scopul de protejare a investitiilor, de catre investitorii care au investitii la Bursa si doresc sa se puna la adapost de eventuale evolutii negative ale cotatiilor actiunilor pe care le au in portofoliu.

Piata la termen de la Sibiu ofera speculatorilor posibilitatea de a obtine castiguri mult mai mari decat la Bursa cu investitii mai mici, datorita tranzactiilor in marja. Cu toate acestea, si riscurile implicate de tranzactiile la termen sunt mai mari decat cele ale investitiilor in actiuni.

Evolutia contractelor futures care au ca activ suport actiuni cotate la Bursa de Valori este, in general, strans legata de evolutia cursului actiunilor respective pe piata spot. Din acest motiv, cu cat volatilitatea pe piata spot este mai ridicata, cu atat castigurile pe piata futures pot fi mai mari. In aceasta perioada, cand oscilatiile actiunilor de la Bursa pot atinge chiar 3-4% pe zi, pe futures speculatorii pot obtine randamente de pana la 30-40% cu aceeasi investitie, datorita marjei de 10% ceruta pe Bursa de la Sibiu.

Practic 100 de euro investiti intr-o actiune la Bursa pot aduce intr-o luna un castig de 20 de euro, daca actiunea respectiva creste cu 20%, sau o pierdere de 20 de euro, in cazul in care actiunea scade cu 20%. Aceeasi investitie pe futures poate aduce un castig de 10 ori mai mare, adica 200 de euro, daca derivatul actiunii respective creste la Sibiu cu 20% intr-o luna, insa si pierderile pot fi de zece ori mai mari daca scade cu 20%.

In plus, daca derivatul actiunii scade la Sibiu, exista pericolul ca investitorul sa nu gaseasca contraparte pentru a vinde si in acest caz pozitia este lichidata pentru acoperirea pierderilor, iar investitorul se poate vedea nevoit sa aduca bani de acasa daca pierderile depasesc valoarea investitiei initiale. In exemplul enuntat, cand pretul actiunii scade pe futures cu 20%, investitorul inregistreaza o pierdere de 200 de euro. In acest caz, el pierde investitia initiala de 100 de euro si i se poate solicita sa aduca diferenta de100 de euro.

Investitorul care cumpara un contract futures in speranta ca acesta va creste si-i va aduce astfel profit ia o pozitie “long”. Insa, pe piata futures se poate castiga si pe scadere prin tranzactii “short”.

Vanzarile short reprezinta vanzarea unei valori mobiliare pe care investitorul nu o detine inca, in speranta ca pretul acesteia va scadea, astfel incat la scadenta sa obtina sa o poata cumpara mai ieftin decat a vandut-o obtinand astfel profit.

Pe langa speculatii, piata futures ofera investitorilor posibilitatea de a se proteja de evolutii negative ale actiunilor de la Bursa sau ale cursului de schimb, prin operatiuni de hedging. Acestea constau in cumpararea de actiuni la Bursa si vanzarea de contracte futures avand ca activ suport actiunile respective, astfel incat eventualele pierderi de la Bursa sunt acoperite de profiturile obtinute pe piata futures.

Pe piata de la Sibiu se tranzactioneaza contracte futures avand ca activ suport actiuni cotate sau cursul de schimb. Cele mai cautate de investitori sunt contractele futures cu Petrom si cele cu SIF-uri, care sunt caracterizate de o lichiditate ridicata.

Numarul de contracte tranzactionate pe Bursa de la Sibiu in primul trimestru al acestui an a atins 900.000, valoare de 12,5 ori mai ridicata comparativ cu perioada similara a anului trecut.

Stil de viață