In ce cos punem investitiile externe ca sa nu le sparga leul

Intrebati de piata romaneasca de capital, investitorii straini isi incep fraza cu adjectivul emergent, continua mai apoi cu “potential ridicat de crestere”, pentru a cobori usor vocea si a vorbi despre riscurile si volatilitatea inerente capitalismului in formare.
Dand la o parte eticheta de “emerging market” sub care piata romaneasca de capital s-a obisnuit sa respire, apar o serie de ingrediente care trebuie manevrate cu grija. Aprecierea leului ar fi unul dintre ele.
Daca portile deschise ale Uniunii Europene i-au incurajat pe multi dintre investitori sa priveasca in curtea vecinilor occidentali, cu piete de capital mult mai stabile si burse mult mai lichide decat cea de la Bucuresti, aprecierea leului in raport cu euro ii face insa sa clipeasca.
Cat de rentabile mai sunt insa investitiile bursiere pe pietele externe de capital cand leul a marcat victorii importante pe frontul de lupta al valutelor?
Daca la inceputul anului, indeajuns de multi administratori de fonduri de investitii trambitau intrarea pe pietele externe de capital, intentionand sa faca plasamente fie pe pietele baltice, cunoscute si sub denumirea de tigri, fie pe pietele emergente din imediata vecinatate a Romaniei, precum Ungaria, Bulgaria, Polonia, dupa ce leul a mai luat in greutate, numarul acestora s-a redus. Motivul: investitiile pe piata locala de capital sunt pentru moment mai rentabile.
Europa Obligatiuni, fond de investitii care investeste aproximativ 67% din active in obligatiuni emise in Uniunea Europeana, a inregistrat in primele sase luni ale anului un randament al unitatii de fond negativ de 4,5 procente, in timp ce un alt fond de obligatiuni, autohtone, cum ar fi fondul Orizont a urcat cu 4,4 procente in primul semestru al anului.
Alte fonduri de investitii care investesc pe pietele externe de capital inca de anul trecut sunt fondurile deschise de investitii administrate de Raiffeisen Asset Management. Iesirea pe pietele externe de capital este adesea motivata de administratorii de fonduri de lichiditatea redusa a pietei locale si numarul mic de instrumente in care se poate investi, dar si prin necesitatea de diversificare a portofoliului de investitii.
Societatea de administrare Globinvest din Cluj a anuntat in luna ianuarie ca va lansa un nou fond inchis de investitii, Euroglobinvest, cu expunere in principal pe piata de capital externa din Ungaria, Bulgaria si Croatia. In opinia lui Ilie Cenan, presedintele societatii Globinvest, “integrarea in Uniunea Europeana impune societatilor de administrare a investitiilor necesitatea si importanta exercitiului pe pietele de capital externe”.
Nu doar iesirea pe pietele de capital starneste interesul administratorilor de fonduri, distribuirea de fonduri straine de investitii aduce noi posibilitati de crestere. Societatea Pioneer Asset Management, membra a grupului bancar UniCredit, intentioneaza sa aduca pe piata autohtona de capital fonduri de investitii de import, din Statele Unite ale Americii, Asia si alte regiuni ale lumii unde grupul international Pioneer este prezent.
Aderarea la spatiul european a diversificat si oferta fondurilor de investitii cu plasamente pe pietele externe de capital.
Din luna aprilie SGAM Fund compus din 11 subfonduri offshore pune la dispozitia investitorilor piata americana, nipona si ruseasca de capital. Raiffeisen Capital din Austria a inregistrat pe piata locala 11 fonduri de investitii straine in luna mai, distributia acestor fonduri urmand a fi lansata in perioada urmatoare.
Iesirea pe pietele externe de capital, mature sau emergente, nu sta intotdeauna sub imperiul randamentului, sau mai exact al unui castig mai mare decat cel pe care il aduc plasamentele autohotne, cat mai ales sub influenta uneui reguli de aur in industria administrarii de fonduri de investitii, si anume, diversificarea portofoliului. In limbajul administratorilor de fonduri, diversificarea devine adesea sinonima cu diminuarea riscului, astfel ca externalizarea investitiilor poate fi o modalitate de diminuare a riscului reprezentat de plasamentele interne.

Stil de viață /Despre lume si viata