Stil de viață /INVESTITII
Brokerii: Investeste in blue-chipsuri daca nu vrei sa ai surprize in 2008
Evolutia de anul trecut a actiunilor "mari" de la Bursa a fost eclipsata de titlurile mai mici, in special de pe piata RASDAQ, care au oferit randamente cu mult superioare, insa brokerii merg in continuare pe mana blue-chipsurilor. Aceasta deoarece anul 2008 a inceput intr-un context in care a primat incertitudinea si se anunta in continuare unul zbuciumat, iar activitatea companiilor mari de pe…
Evolutia de anul trecut a actiunilor “mari” de la Bursa a fost eclipsata de titlurile mai mici, in special de pe piata RASDAQ, care au oferit randamente cu mult superioare, insa brokerii merg in continuare pe mana blue-chipsurilor.
Aceasta deoarece anul 2008 a inceput intr-un context in care a primat incertitudinea si se anunta in continuare unul zbuciumat, iar activitatea companiilor mari de pe Bursa este mult mai stabila si mai ferita de surprize.
“Blue-chipsurile de la Bursa sunt companii care ofera un grad mai mare de certitudine si a caror evolutie poate fi previzionata destul de bine, chiar si in conditiile dimensiunii mici a bursei de la noi. Cu toate acestea, nu poti ignora evolutia burselor din afara, corelatia pietei noastre cu acestea devenind tot mai stransa”, spune Rares Nilas, directorul societatii de brokeraj BT Securities.
Petrom (SNP) s-a numarat printre putinele actiuni de pe Bursa care au inregistrat scaderi anul trecut, acestea aducand actionarilor un randament negativ de 12%, in conditiile in care rezultatele companiei din ultimul an nu au stralucit.
Brokerii spun ca in 2008 unul dintre cei mai importanti factori care trebuie avuti in vedere este evolutia pretului petrolului de pe pietele internationale, cu efecte asupra profitabilitatii companiei.
“Pretul petrolului pe pietele internationale va juca un rol important in evolutia activitatii Petrom si a cursului din piata al actiunilor. In 2008 se finalizeaza investitiile realizate de companie pentru restructurarea celor doua rafinarii pe care aceasta le detine, fapt ce va avea un efect pozitiv. Cu toate acestea, nu stiu exact daca influenta acestor investitii se va vedea anul acesta sau anul viitor”, spune Iulian Panait, presedintele societatii de consultanta in investitii KTD Invest.
Alti brokeri considera ca printre factorii importanti care vor influenta cursul titlurilor Petrom se numara evolutia leului fata de principalele monede internationale si pachetul de 7% din actiuni destinat salariatilor.
Actionarii Rompetrol Rafinare (RRC) au avut anul trecut un castig de 25% dat de aprecierea actiunilor, in ciuda rezultatelor slabe inregistrate de companie.
Cresterea cotatiei actiunilor Petromidia a fost determinata cu precadere de anuntul privind schimbarea actionarului majoritar al grupului Rompetrol, din care face parte compania. Pretul ridicat la care s-a realizat tranzactia, precum si schimbarile pe care le-ar putea aduce noul actionar majoritar, compania kazaha de stat KazMunaiGaz, au dat incredere investitorilor.
“Este de asteptat ca schimbarea actionarului majoritar sa impulsioneze activitatea din cadrul companiei, iar Rompetrol Rafinare sa intre pe profit”, spune Marcel Murgoci, director de tranzactionare la EstInvest.
“Cred ca anul acesta Petromidia va incorpora in rezultatele financiare pe deplin efectele tranzactiei de anul trecut, astfel ca efectele nu pot sa fie decat pozitive, insa este de vazut care va fi anvergura acestora”, considera Iulian Panait.
Brokerii sunt de parere ca miza anului 2008 la Rompetrol Rafinare va fi daca compania kazaha va reusi sa aprovizioneze rafinaria cu petrol ieftin care sa-i imbunatateasca marjele de profit.
Actiunile BRD au inregistrat in 2007 un avans mai mare decat in anul precedent, castigul adus de aceste titluri actionarilor anul trecut fiind de 53%. Unul din elementele care au influentat pozitiv evolutia acestor titluri au fost rezultatele financiare obtinute anul trecut, care s-au situat peste asteptarile celor mai multi brokeri.
“Cred ca bancile vor incepe sa puna accentul mai mult pe reducerea costurilor decat pe investitii, insa batalia creditelor va continua si in 2008”, considera Iulian Panait.
El a mai precizat ca este de asteptat ca BNR sa se preocupe in prima jumatate a anului de restrangerea lichiditatii din sistem, care ar putea influenta in mod negativ bancile, dar ca in a doua parte a anului anticipeaza o modificare a nivelului rezervelor obligatorii cu efecte pozitive asupra acestora.
“Problemele aparute la americani nu cred ca vor avea repercusiuni asupra sectorului bancar de la noi, insa politica BNR in ceea ce priveste nivelul de referinta al dobanzilor ar putea influenta activitatea bancilor, cu toate ca este de asteptat ca bancile sa gaseasca moduri de a contracara aceste efecte”, spune Marcel Murgoci.
Titlurile Bancii Transilvania (TLV) au adus anul trecut un randament de 33,8%, similar anilor anteriori. Banca si-a continuat in 2007 politica de extindere agresiva, care a contribuit in mod favorabil la rezultatele economice obtinute de aceasta anul trecut. Cursul din piata al actiunilor Bancii Transilvania a fost si va fi influentat in continuare de speculatiile investitorilor legate de o posibila preluare a bancii, sunt de parere cei mai multi dintre brokeri.
“De la Banca Transilvania, mai mica si mai dinamica, ne putem astepta la o profitabilitate ceva mai buna decat in cazul BRD. Probabil cel mai important eveniment de urmarit pentru 2008 este o posibila preluare a bancii de catre un jucator important din sector”, spune Iulian Panait.
Brokerii se asteapta ca avansul profitului bancilor sa se situeze la un nivel mai mic decat anul trecut, cand acestea au inregistrat cresteri importante.
Profitul bancii pe 2007 va creste semnificativ ca urmare a vanzarii BT Asigurari, fapt ce ar putea determina conducerea bancii sa distribuie mai multe actiuni gratuite decat in anii precedenti.
SIF-urile au adus anul trecut in medie un castig de 24%, mult mai mic comparativ cu anii precedenti.
Dintre cele cinci SIF-uri, cel mai mic randament l-au inregistrat actiunile SIF Moldova (SIF2), cu o apreciere de 6,4%, la cealalta extrema situandu-se titlurile SIF Transilvania (SIF3), care au adus un castig de 55,7%.
Printre elementele majore care au influentat evolutia SIF-urilor in 2007 s-au numarat criza externa si majorarea de capital derulata de SIF Transilvania, care a influentat in mod pozitiv evolutia acestui emitent.
“Cred ca piata in 2008 va fi mai volatila ca anul trecut, iar SIF-urile sunt in topul volatilitatii de la Bursa. Printre elementele care le pot influenta evolutia se numara stirile legate de activele pe care le au in portofoliu, ma refer aici in special la banci si BCR, precum si decizii politice ca modificarea pragului de detinere sau care tin de organizarea statutara a acestora”, spune Marcel Murgoci, director de tranzactionare la societatea de brokeraj EstInvest.
Brokerii sunt de parere ca orice stire legata de pachetul de actiuni al BCR va influenta in mod pozitiv evolutia SIF-urilor, indiferent ca este vorba de listarea acestora pe Bursa, a titlurilor Erste sau un eventual schimb al SIF-urilor cu actionarul majoritar al BCR.
De asemenea, schimbarile legislative care sa dea posibilitatea SIF-urilor sa realizeze majorari de capital sau sa ia alte decizii importante sunt evenimente de maxima importanta care trebuie urmarite anul acesta.
Stil de viață /INVESTITII
Citește și în ediția tipărită nr. 184, Octombrie 2026 — gratuit pentru abonații ZF. Vezi ediția
București, ce bine că ești! Cum arată un city break în Capitală la recomandarea Anei Rubeli? „Aș începe cu zona Cotroceni, apoi Icoanei-Ioanid, aș continua pe străzile din jurul bulevardului Dacia, apoi spre Armenească și Cartierul Evreiesc”
Cristina Roșca, După Afaceri Premium: București, ce bine că ești!
